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参与实体-《通知》扩大了银行进入交易所债券市场的范围-清流新闻

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中国梦

一直以來,銀行間市場在國債、地方債、金融債、中票等券種上佔據主導地位,交易所市場在公司債、資產支持證券等券種方面具有優勢。

如今,擴大在交易所債券市場參与現券交易的銀行範圍,這被不少業內人士視為是銀行間和交易所市場協同發展的關鍵一步。明明對第一財經表示,這有助於增加交易所市場的資金供給,促進債券市場的融合發展,進一步完善債券市場功能。

中信證券(600030)固收首席分析師明明對第一財經記者表示,本次擴大銀行參与範圍,將有助於豐富交易所債券市場的投資者體系、改善其流動性,激發市場投資主體活力,對支持實體經濟發展也有一定積極影響。

作為銀行間債券市場的重要參与主體,長期以來,商業銀行在交易所債市參与度並不高。日前,證監會與人民銀行、銀保監會聯合發佈消息稱,在前期試點基礎上,擴大在交易所債券市場參与現券交易的銀行範圍,包括政策性銀行和國家開發銀行、國有大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、在華外資銀行、境內上市的其他銀行。這意味着,銀行間市場和交易所市場互聯互通又邁出重要一步。

根據通知,銀行在依法合規、風險可控、商業可持續的前提下,可在證券交易所參与債券現券的競價交易。

互聯互通更進一步目前,我國債券市場主要包括交易所(上交所、深交所)市場、銀行間市場和商業銀行櫃檯市場三個子市場。

數據統計,目前我國債市存量餘額為92萬億左右,其中銀行間市場存量債券餘額超過80萬億,佔比接近90%;交易所市場存量債券餘額9.8萬億,佔比10%。而從流動性上來看,2018年交易所市場全年現券成交1.8萬億,銀行間市場現券成交148萬億,交易所的交易量僅為銀行間的1.2%。

改善交易所市場流動性8月6日,證監會網站發佈消息稱,為進一步落實關於增強金融服務實體經濟能力的要求,近日,證監會與人民銀行、銀保監會聯合發佈《關於銀行在證券交易所參与債券交易有關問題的通知》(下稱「通知」),擴大在交易所債券市場參与現券交易的銀行範圍。

此次放開后,不少業內人士向第一財經記者表示,銀行的參与將改善交易所市場流動性。「不管怎麼說,銀行進來對交易所市場還是有好處的,盤子應該會做大一些。」一位銀行現券交易員告訴記者。

唐躍表示,政策性銀行、國開行、國有大行、股份行等銀行獲准參与交易所債券市場,意味着除了非上市農商行、農信社以外,其他絕大部分商業銀行都獲准進入市場交易,將為交易所市場注入新的活力。

明明還提到,這一互聯互通一定程度上對支持實體經濟發展也有重要意義。「儘管交易所債券市場體量較小,但信用債、公司債、資產支持證券等資源較多,銀行可投資的標的增加,也能幫助企業降低融資成本,不過銀行還需加強風險評估管理。」他稱。

另外,還可參与證券交易所債券交易涉及的證券賬戶開立、債券登記、存管、託管及結算業務,由中國證券登記結算有限責任公司依照法律和規則辦理。參与債券競價交易的銀行,應當制定相關內控及風險管理制度,規範操作流程,防範有關風險。

證監會亦表示,這將有利於擴大銀行投資債券範圍,拓寬實體經濟融資渠道,提升債券市場服務實體經濟的能力;有利於暢通貨幣政策傳導渠道,促進金融市場穩定;有利於進一步激發市場投資主體活力,促進實體經濟與金融業良性發展。

《通知》擴大了銀行進入交易所債券市場的範圍,包括政策性銀行和國家開發銀行、國有大行、股份行、城商行、在華外資銀行、境內上市的其他銀行,村鎮、農商(非上市)、農信則沒有被允許進入。

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